L’entrepreneur le plus endetté au monde a conclu un accord avec un groupe de créanciers majeurs sur un plan de restructuration de sa dette offshore, juste avant une audience de liquidation majeure lundi, a déclaré Boomberg.
Un groupe ad hoc d’obligataires offshore a exprimé son soutien au plan du groupe China Evergrande et un accord de soutien à la restructuration est en cours d’élaboration, ont indiqué les mêmes sources.
L’entreprise de construction “a adouci” sa proposition préliminaire, y compris les termes d’une option d’échange de dettes contre des actions et l’arrangement d’amortissement sur une extension de dette, ont indiqué les mêmes sources.
Un accord marquerait un tournant dans la saga d’Evergrande, la quintessence des malheurs de l’industrie immobilière chinoise, dont la situation au cours des deux dernières années a provoqué des répercussions sur le marché des obligations de pacotille de 150 milliards de dollars du pays. Les indications sur le montant que les créanciers peuvent récupérer serviront de repères importants dans les restructurations de dettes d’autres fabricants en défaut.
L’évolution pourrait également augmenter les chances d’un report de l’audience qui devait commencer à 9h30. lundi à Hong Kong, ce qui permettrait potentiellement d’éviter une éventuelle liquidation judiciaire des actifs. Des progrès qui obtiendront le soutien de l’équipe ad hoc sont la clé d’un tel résultat.
Le procès repose sur une responsabilité financière présumée de 862,5 millions de dollars de Hong Kong (110 millions de dollars). L’investisseur qui a déposé en juin dernier demande la liquidation de l’entreprise si la dette alléguée n’est pas payée.
Mais bien plus est en jeu. Evergrande avait près de 2 000 milliards de yuans (290 milliards de dollars) de dettes lors de ses derniers résultats publics en 2021, et la fortune de l’entreprise affectera les parties, des propriétaires aux banques.
Lors d’une précédente audience dans l’affaire en novembre, le juge avait exhorté l’entreprise de construction à présenter “quelque chose de plus concret” sur ses plans de restructuration lors de la procédure de lundi. Les audiences ont été reportées à plusieurs reprises l’année dernière et pourraient encore être prolongées.
Toute ordonnance de liquidation ferait perdre à la fois à la société et aux investisseurs le contrôle du processus de restructuration de la dette.
Les tribunaux de Hong Kong ont ordonné la liquidation de deux entreprises de construction chinoises beaucoup plus petites d’ici la fin de 2022 après avoir été poursuivies pour non-paiement de la dette, dans le cadre d’une série d’actions prises par les créanciers en réponse à une vague record de défauts d’obligations.
L’année dernière, Evergrande a raté plusieurs échéances auto-imposées pour l’émission de propositions de dette et, jusqu’à il y a quelques semaines, n’avait pas encore conclu d’accord avec les principaux créanciers sur un cadre de restructuration.
Il y a eu une fermeture de facto du marché chinois des obligations en dollars de pacotille, dominé par les entrepreneurs, à la suite d’une répression gouvernementale contre la dette immobilière excessive. Cela a provoqué une pénurie de liquidités pour de nombreux constructeurs et une chute des ventes de maisons neuves. Evergrande a fait défaut pour la première fois sur son paiement d’obligations en dollars en décembre 2021 après plusieurs mois de non-paiement d’intérêts aux dates d’échéance initiales.
Les autorités ont dévoilé une myriade de mesures ces derniers mois pour enrayer les problèmes immobiliers de la Chine. Mais les investisseurs ont prédit que l’aide aidera de manière disproportionnée les fabricants les plus solides, laissant les personnes en difficulté et leurs créanciers traverser un processus de restructuration souvent long et opaque.
Source: Capital
